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房利美和弗雷迪变得活泼,引起了国会的批评

F annie Mae和Freddie Mac引发了共和党人的新批评,他们试图开展新的业务,在政府手中接近第十年时扩大业务。

房利美和房地美,自从次贷危机失败以来一直是政府的守卫,应该通过从银行和其他贷方购买住房贷款并将其打包成证券出售给投资者来支持全国二级抵押贷款市场。

该体系运作良好,国会没有感受到改革住房金融体系的必要压力,并将房利美和房地美从政府的监管中移除。 即使国会议员对支持大部分新房贷款的两家政府资助企业不满意,房地产市场已经做得很好,足以阻止达成共识通过立法。

但这两家公司正在进一步激发国会的新计划,有些人认为这是一个例证,他们正在推动他们应该做的事情的界限。

一个主要的例子:联邦抵押协会(Fannie Mae)测试了一项计划,该计划允许贷方在承销再融资贷款时考虑AirBnB收入。

从一些共和党人和抵押贷款银行家的角度来看,潜在的问题并不一定是房利美和房地美的规模越来越大。 事实上,他们保证10年前他们所做的抵押贷款支持证券数量相同 - 5万亿美元。

相反,问题在于他们正在冒险进入那些应该禁止他们的新领域。

“我认为这种情况已经超出了应有的程度,”众议员法国希尔说,他是前银行家,他在上个月与财政部长史蒂芬姆努钦的一次听证会上提出了这个问题。

写入两家政府资助企业的章程是禁止他们直接向借款人借钱。 他们从银行购买抵押贷款和其他贷款人 - 他们有权支持的二级抵押贷款市场 - 以及任何直接发放新贷款的业务之间应该存在“明确的界限”。

批评人士认为其中一项特别是Freddie Mac试点计划,其中Freddie购买贷款,其借款人已经支付了较低的首付款,然后将贷款与私人抵押贷款保险配对,Arch Capital是一家外部私人保险公司。

通常,私人抵押贷款保险由房屋贷款人在贷款时安排。 抵押贷款保险公司已经大声疾呼,称弗雷迪实际上正在进入抵押贷款市场,并将其从交易中剔除。

该试点只是抵押贷款银行家协会首席经济学家Mike Fratantoni指出的违规行为之一。 “这看起来就像企业正在扩大其在市场上的足迹,”他说。

国会议员已经听取了这些投诉,并将其提交给负责监管房利美和房地美的联邦住房金融局局长梅尔瓦特。

R-Tenn的参议员Bob Corker在他最近在银行委员会就一些有关试点计划作证时向Watt提出质疑。 多年来,Corker一直试图推动立法改革住房金融体系并关闭或改革房利美和房地美。 在质疑Watt时,Corker建议试点计划朝着相反的方向迈出了一步。 “我认为我们在某个方面的目标是试图减少足迹和依赖,”他说。 “相反,在过去的几年里,它已经扩大了。”

Corker认为,政府资助的企业进入新业务领域的努力是他们努力降低借款人的首期付款并以其他方式扩大而非合同的一部分。 近年来,房利美和房地美一直支持低至3%的首付款。

事实上,Watt的前任Ed DeMarco曾试图缩小房利美和房地美在房地产市场的影响力。 瓦特是奥巴马的一名被任命者,他指导政府资助的企业向另一个方向发展,并向Corker证明其必要性,以履行其负担得起的住房使命。

“所描述的一切......都是为了让那些现在无法负担得起房屋所有权或负担得起的房租的人们能够负担得起住房,”他解释道。

经过多次请求,FHFA未对本文发表评论。 该机构,Fannie或Freddie都无法提供任何正在进行的试点计划清单。

批评人士认为,这些公司进军新业务线是国会长期以来未必改革的必然结果。

“GSE不禁发展壮大,”投资银行家兼Whalen Global Advisors董事长R. Christopher Whalen表示。

如果国会确实能够改革住房金融体系,那么对其主要市场活动的限制可能会成为一揽子计划的一部分。

然而,几乎没有迹象表明,未来的代表大会将比过去十年中那些一直在努力并且未能改变现状的大会取得更大的成功。

为遏制计划而制定的缩小法案也不一定会得到支持。 但国会已经表明,在达成共识后,它可以迅速对房利美和房地美采取行动 - 2015年,在瓦特批准让他们的赔偿金增加到400万美元之后,立法者向奥巴马总统的办公桌匆匆行动,将公司的工资限制在60万美元。

希尔担心这种狭隘的立法努力会分散对更广泛的住房融资改革工作的注意力。 “我们必须专注于此,”他说。

相反,更现实的可能性是,特朗普政府试图限制活动和房利美和房地美。

当上个月在众议院被问及各种试点项目时,Mnuchin局长说“他们应该坚持自己的核心业务”。

特朗普总统将有机会在明年初提名替代瓦特。 他的被任命者有广泛的自由裁量权来取消房利美和房地美所经历的任何扩张。

然而,在保守的共和党人看来,最糟糕的情况是改革没有实现,房利美和房地美最终被重新组织并再次被允许扩张,承担新的风险,知道如果政府将保释他们事情出错了。

长期的批评家参议员理查德谢尔比,R-Ala。,提出了这种恐惧。 “我希望生意不会像往常那样继续下去,这会让他们失望,”他说。